เศรษฐกิจของจีน ซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลก กำลังฟื้นตัวจากผลกระทบเชิงลบของนโยบายปลอดโควิด-19 ที่ดำเนินมาอย่างยาวนานของประเทศ และบริษัทในสหรัฐฯ ที่ทำธุรกิจในจีนก็ได้รับประโยชน์ที่ชัดเจน
บริษัทในสหรัฐฯ ที่ได้รับผลกระทบจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของจีนมากที่สุด ได้แก่ บริษัทคาสิโน Las Vegas Sands (NYSE: LVS) และ Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) ซึ่งร่วมกันบริหารรีสอร์ทแบบครบวงจร 7 แห่งในมาเก๊า หุ้นทั้งสองตัวเพิ่มขึ้น 13.52% และ 20.37% ตามลำดับเมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสะท้อนถึงความกระตือรือร้นของนักลงทุนต่อการฟื้นตัวของมาเก๊า การฟื้นตัวดังกล่าวอาจได้รับแรงกระตุ้นจากข้อมูลเศรษฐกิจที่เป็นบวกจากจีน
การพลิกกลับอย่างกะทันหันของนโยบายปลอดโควิด-19 ที่ดำเนินมาอย่างยาวนานของจีน หมายความว่าจีนกำลังเปิดประเทศอีกครั้งอย่างรวดเร็วกว่าที่คาดไว้” David Kostin นักยุทธศาสตร์ของ Goldman Sachs เขียนไว้ในบันทึก “นักเศรษฐศาสตร์จีนของเราคาดการณ์ว่า GDP จะเติบโต 5.5% ในปี 2023 (เทียบกับ 4.5% เมื่อสองเดือนที่แล้ว)”
ในปี 2022 มาเก๊า ซึ่งเป็นตลาดการดำเนินงานที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทต่างๆ มีข้อมูลรายได้จากการเล่นเกมรวม (GGR) ต่ำที่สุดนับตั้งแต่มีการเปิดให้มีการแข่งขันจากต่างประเทศในการบริหารพิเศษ (SAR) เมื่อเกือบสองทศวรรษก่อน
Sands และ Wynn ฟื้นตัวจากข้อมูลที่น่ายินดี
Goldman ได้ตรวจสอบกลุ่มบริษัทที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นสมาชิกของดัชนี Russell 1000 ที่มีผู้ติดตามอย่างกว้างขวาง ซึ่งพึ่งพาจีนในการขายเป็นเปอร์เซ็นต์สูงสุด บริษัทวิจัยพิจารณาเฉพาะบริษัทที่มีมูลค่าตลาด 10,000 ล้านดอลลาร์ขึ้นไป ทั้ง Las Vegas Sands และ Wynn Resorts ต่างก็อยู่ในรายชื่อนี้ ซึ่งมีความเกี่ยวข้องในช่วงเวลาที่ดอลลาร์สหรัฐอาจอ่อนค่าลง
“กลุ่มบริษัทที่รับรายได้จากต่างประเทศมีผลงานดีกว่าที่คาดไว้ ควบคู่ไปกับแนวโน้มการเติบโตทั่วโลกที่สดใสขึ้นและอัตราแลกเปลี่ยนที่อ่อนแอ” Kostin กล่าวเสริม
LVS ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Sands China สร้างรายได้ 67% จากจีน (มาเก๊า) และ 100% ของยอดขายจากนอกสหรัฐอเมริกา ตามข้อมูลของ Goldman Sachs ใน “ตะกร้าการขายในประเทศจีน” ของธนาคาร บริษัทเกมดังกล่าวเสมอกับผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ Qualcomm (NASDAQ: QCOM) ในแง่ของเปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่สร้างขึ้นในประเทศจีน
Wynn ซึ่งควบคุม Wynn Macau ขึ้นอยู่กับจีนสำหรับ 41% ของรายได้รวมทั้งหมด ในแง่ของการพึ่งพารายได้ของจีนตามเปอร์เซ็นต์ Sands และ Wynn เป็นบริษัทที่ไม่ใช่บริษัทเทคโนโลยีเพียงสองบริษัทที่อยู่ใน 15 อันดับแรกของรายชื่อ Goldman
MGM Resorts International (NYSE: MGM) แม้จะอยู่ในอันดับถัดลงมาในรายการ แต่ก็เป็นส่วนหนึ่งของ “ตะกร้าการขายในประเทศจีน” โดยพึ่งพาจีนสำหรับ 13% ของยอดขาย ซึ่งมาจากประมาณ 56% ของผู้ประกอบการใน MGM China
Sands และ Wynn ทำผลงานได้ดีกว่าคู่แข่ง สมกับที่คาดไว้
เมื่อปีที่แล้ว ผู้ประกอบการคาสิโนทั้งสองรายอยู่ในกลุ่มหุ้นเกมที่ทำผลงานได้ดีที่สุดและแซงหน้าตลาดโดยรวมได้อย่างง่ายดาย
ความแข็งแกร่งในปี 2022 ของ Sands และ Wynn เป็นผลมาจาก Marina Bay Sands ในสิงคโปร์ของ Sands ที่เฟื่องฟู ในขณะที่ Sands ได้รับการสนับสนุนจากอสังหาริมทรัพย์ในลาสเวกัสสตริปและ Encore Boston Harbor ทั้งสองบริษัทได้พิสูจน์ให้เห็นในช่วงต้นปี 2023 ว่าตลาดยังคงทำผลงานได้ดีเกินกว่าที่คาดไว้ในปีนี้ ในประเด็นนี้ ควรสังเกตว่าตะกร้าเงินจีนของ Goldman สามารถทำผลงานได้ดีกว่าเมื่อดอลลาร์และหยวนจีน (CNY) ทำงานร่วมกัน
“ผลงาน (ตะกร้าเงิน) เมื่อเทียบกับ S&P 500 นั้นเป็นไปตามเส้นทางของ USD/CNY โดยแซงหน้าดัชนี 5 จุด ณ สิ้นปี เนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าลง” Kostin กล่าวสรุป
